定增遭机构投资者冷遇多家公司募资大幅缩水

在启动追加发行程序无果，最后发出追加认购邀请书的情况下，四川九洲(000801)勉强完成2011年度增发方案。在市场处于长时间弱势调整的格局下，上市公司增发普遍遭到机构投资者冷遇，募资金额也因此大幅缩水。

⊙记者 黄群 ○编辑 邱江

四川九洲昨日披露的新增股份变动报告及上市公告书显示，本次定增以6.20元/股的价格最终发行7990万股股份，募资总额为49538万元，该部分股份将于7月20日在深交所上市。此次共有7家机构和个人投资者参与定增，其中绵阳科技城发展投资（集团）有限公司认购2000万股，四川江油顺辉投资（集团）有限公司认购1100万股，华夏基金认购980万股，中广核财务公司认购980万股，中原信托认购1770万股，中航证券北京资产管理分公司和自然人胡培浩分别认购580万股。

事实上，四川九洲本次增发并未受到机构追捧。上市公告书显示，首次询价结束时，全部有效申购的认购资金未达到本次发行拟募集资金总额，认购股数也未达到拟发行股数，累计结果均未达到《认购邀请书》中约定的任一发行结果确定条件。为此，四川九洲和保荐机构、联席主承销商协商，以6.20元/股的确定价格在6月19日启动追加发行程序，无奈在规定时间内无投资者提交追加认购的申购报价单。其后，公司和财通证券、湘财证券又向其他投资者（含首次询价时选定的其他发送对象及2名新的有认购意向的投资者）发出《四川九洲电器股份有限公司非公开发行股票追加认购邀请书》及其附件。最终，中航证券北京资产管理分公司和自然人胡培浩分别认购580万股，本次非公开发行才得以收官。值得注意的是，与2011年3月抛出的首次预案拟募资总额60402万元相比，最终募资总额减少了约五分之一。

昨日，四川九洲股价最低曾下探6.02元，后随大盘回升，收盘大涨7.05%，报收于6.53元，成功守住定增价。

近期与四川九洲境遇类似的上市公司并不在少数。如，仁和药业(000650)非公开发行预案显示，公司拟以不低于18.36元/股的价格定增募资9亿元，但最终的结果是以8.10元/股的价格仅募集了36693万元，募资金额大幅缩水六成；兴民钢圈(002355)最终完成募资额59681.82万元，比预案中的10.5亿元缩水近一半；相比当时拟募资35亿元的高调，德豪润达(002005)最终仅完成募资15.61亿元，募资金额缩水超过一半；尽管有海螺水泥(600585)力挺，但青松建化(600425)最终募资金额仍比预案减少了四分之一。

根据上证报资讯统计，今年截至昨日A股共有68家公司完成增发。其中，除了向大股东和指定公司增发的公司外，只有24家公司完全向不超过10名特定投资者施行现金增发。

业内人士指出，在A股市场处于长时间弱势调整的格局下，增发遭机构冷遇，募资金额随之缩水也属正常，但像仁和药业、德豪润达和兴民钢圈这样募资金额大打折扣，甚至像四川九洲那样需第三次启动认购邀请书完成增发，则显得不大正常。“这或多或少与公司基本面有关，机构对于公司未来的股价没有信心。”

代码 名称 获配机构家数 发行对象 最终发行价格 最终增发数量(万股) 最初预案中募资合计(亿元) 实际募资

(亿元)

000650 仁和药业 6 不超过10名特定投资者 8.1 4530 9 3.67

002355 兴民钢圈 6 不超过10名特定投资者 12.99 4720 10.5 6.14

600409 三友化工(600409)6 不超过10名特定投资者 7.95 17401 15.8 13.83

600425 青松建化 6 不超过10名特定投资者 13.53 21070 36.96 28.51

000801 四川九洲 7 不超过10名特定投资者 6.2 7990 4.95 4.76

002170 芭田股份(002170)7 不超过10名特定投资者 7.64 7190 7.4 5.49

002450 康 得 新 7 不超过10名特定投资者 15.85 10250 20 16.25

002005 德豪润达 8 不超过10名特定投资者 15.61 10000 35 15.61

002313 日海通讯(002313)10 不超过10名特定投资者 20 4000 10.5 8

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