信贷受限城商行复杂地带急行军

发布时间：2021-01-08 01:50:23 阅读：次来源：草坪厂家

净利润成长何来？

“年初监管部门即为城商行确定了信贷增速,约为22%。目前来看,信贷投放控制是有效的。”一位业内人士告诉《第一财经日报》。

这种有效性从两组数据对比中可以看出:三家上市城商行半年报显示,北京银行、南京银行(601009)、宁波银行(002142)上半年总资产分别较年初增长21.1%、31.15%和28.41%;但反观上半年贷款增速,三家分别仅为13.5%、13.78%和14.3%。

然而,信贷投放受控并未拖累城商行的净利润表现。半年报数据显示,北京银行、南京银行、宁波银行上半年分别实现净利润39亿元、11.97亿元和12.63亿元,同比增长33.5%、49.53%和78.8%。

东方证券分析师王鸣飞认为,净利润增幅不错主要是去年城商行信贷规模增长很快,很多利息收入并未反映在当年报表中,存在所谓的“翘尾因素”。“规模增长对净利润的影响很明显。”

而同业往来业务的大幅扩张,尽管拉低了城商行的净息差水平,却提高了净息收入。

中银国际一份报告指出,北京银行虽然买入返售资产较年初减少了26%,但是同业存放和同业拆出资金却分别大幅上升208%和120%。第二季度的同业资产大幅增加133%,因此,尽管第二季度净息差在低收益率的同业资产扩张拖累下有所下降,但是净利息收入依然能够环比上升8%。

上海证券分析师郭敏则指出,南京银行同业往来资产突增,公司半年末存放同业和其他金融机构款项由此前50亿元猛增至131亿元,买入返售资产由193.6亿元上升至318.5亿元。

而宁波银行数据显示,同业往来资产占生息资产的比重由年初的11%大幅升至22%的高位。在负债方面对应,同业往来负债也呈现爆发式增长,同比增加470%,较年初增77%。

此外,三家上市城商行中间业务收入增长迅猛。截至6月末,北京银行中间业务收入为6.5亿元,同比增长38%,高于传统净利息收入增速。而南京银行上半年完成中间业务净收入2.36亿元,较去年同期增长43%。宁波银行上半年实现手续费及佣金收入3.09亿元,同比增长47.06%。

王鸣飞认为,中间业务收入增长快原因有两点:一是城商行中间业务收入规模小,基数小;二是城商行处于异地扩张期,网点异地扩张的规模化效应已经开始传导到中间业务。

资本金压力凸显？

信贷狂飙突进的去年,在各大行资本充足率纷纷告急的情况下,城商行以其较高的资本充足率而备受券商推崇。但在今年上半年,城商行资本充足水平却有所下降。

北京银行报告期内对资本消耗较大,半年报显示,截至6月底,北京银行资本充足率12.47%,核心资本充足率10.75%,分别下降1.88和1.63个百分点,但仍为上市银行中最高水平。

但中银国际认为,北京银行未来的发展方向可能仍旧是以外延式发展为主,尽管该行是目前唯一尚未公布再融资方案的银行,但是再融资方案的出台也仅是时间问题。

南京银行在经历2009年信贷爆发式增长后,资本充足率下降较快。至2010年6月末,南京银行的资本充足率和核心资本充足率已分别降至11.59%和10.53%。而宁波银行的核心资本充足率则由2009年末的9.6%下降至9.0%,资本充足率微升至10.8%。

此前,南京银行和宁波银行已分别公布再融资计划。南京银行欲通过配售募集不超过50亿元资金,宁波银行则计划通过定向增发和次级债发行,分别募集50亿元和25亿元。

但王鸣飞认为,城商行资本金压力并不是特别大,恰恰是因为资本充足率高,资产增速快,才不想在信贷投放受控情况下浪费资本。“同业资产增长较快,就是利用期限和风险错配,使城商行资本在信贷受限时可以赚取一部分收入。”

他认为,同业业务弹性较大,下半年城商行或随时降低同业比例,投入信贷业务。