三季报现金流好转值得关注-【资讯】

发布时间：2021-07-15 12:14:35 阅读：次来源：草坪厂家

一、银行股现金流大增。今年以来，银行股现金流始终处于上升通道，非银行上市公司则一直处于下降通道。一季报银行股现金流从上年同期-1500亿元增至5700亿元，半年报再增至6700亿元，三季末更是猛增到15700多亿元。银行股现金流大增，原因就是因为存款增幅高于贷款增幅，去年的天量信贷回归正常。如工商银行，经营现金从上年3422亿元增至今年6278亿元，增幅高达83.48%，就是因为贷款增长14.71%（增加 8429亿元），存款增长15.47%（增加15113亿元），仅此现金流入就增加6684亿元。在收缩信贷之际，上市公司经营现金才是货真价实的，说明企业盈利有稳定的现金流作保障；另一方面，银行股在贷款收缩之际盈利还能保持31%增长，也是一个好现象。

二、地产股现金流减幅趋缓。地产股是现金下降最严重的板块。三季末120多家地产股经营现金为-908亿元，比上年498亿元下降282%，平均每股现金-0.86元，其中保利地产(600048)一家现金流出就高达361亿元，下降790%，每股现金达到创纪录的-7.89元。毫无疑问，一方面买地大笔支出现金，一方面卖房收入现金减少，是地产股巨额负现金流的主因。但是与6月底相比仅减少48亿元，继续恶化的情形有所缓解。不过，调控对地产股的影响还是不容小视，地产股仅增长20%、17%和0.241元，这还是在“金九”销售放量的情形下取得的，随着9月底第二轮调控到来，地产股年报难言乐观。

三、中小板、创业板现金大减。中小板和创业板是除地产股之外经营现金流减少最多的板块。一季报、半年报、三季报中小板每股现金分别为-0.07元、-0.06元和0.02元，创业板分别为-0.12元、0.07元和-0.03元，虽然与它们前三季每股收益0.40元（中小板）和0.43元（创业板）相比，0.02元和-0.03元的现金流入实在太少，但趋势毕竟是朝上走，且中小板已转负为正。事实上，中小板和创业板中的大部分企业刚募集到大笔资金，根本“不差钱”，经营现金虽然为负，筹资可是大把存在银行里呢。

四、投资现金流出多。在经营现金好转的同时，投资现金流出增加。剔除银行保险股，上市公司投资活动产生的现金净流出约为9700亿元，流出同比增长9%，环比增长60%。这是经济形势趋稳的一个重要指标，只有宏观经济趋稳，企业投资才会大幅增加。

稍作回顾，今年的最低指数是7月份创下的，7月2日上证指数2319点，一直到9月份指数还在2600多点；而如上文提到的，二季度正是上市公司现金最困难的时候，一方面银行已大幅收缩信贷，另一方面，经营现金还在减少之中。到了第三季度这种情况才有了根本好转。随着10月份大批上市公司发布业绩预喜公告，股指也大步踏上3000点。由此，我们是否可以从另一侧面对后续行情持较乐观的态度呢？